2020: En enero se realizaron 6 transacciones de M&A
El 2020 augura mayor movimiento en el sector de Fusiones & Adquisiciones. Solo en el primer mes del año, se efectuaron 6 transacciones de M&A a nivel nacional. En Latinoamérica, Argentina sigue manteniendo una participación importante, en relación al 20% de la actividad de la región, pero aún lejos de los volúmenes de operación que supo tener hasta ante sólo unos años atrás.
En el 2019 se completaron 46 transacciones de M&A por un valor de USD 3.900 M. Si se comparan dichos valores con el 2018, la cantidad de operaciones disminuyo un 30% en deals, y un 68 % en sus valores de transacción.
La principal transacción realizada este enero fue la de la multinacional de servicios petroleros Schlumberger, que concreto la venta de su participación accionaria (49%) que mantiene junto a YPF en el Bloque Bandurria Sur, en Vaca Muerta.
A nivel Latinoamerica, durante el mes de enero del 2020 se concretaron un total de 22 deals por un valor aproximado de USD 1.500 millones. El 45% fueron efectuados en territorio brasileño. Se destaca la participación activa de Colombia en relación a la magnitud de las transacciones concretadas. Entre los sectores destacados, observamos a Energía, Telecomunicaciones y Servicios, como los más activos del mes.
En el 2020 se vislumbra más actividad en cuanto a M&A. “Con el panorama aclarándose, las empresas tímidamente se empiezan a animar a poner en marcha sus planes, que en muchos casos estaban on-hold por el proceso electoral. Igualmente todavía no se ve un plan económico claro a corto y mediano plazo y el tema de la renegociación de la deuda va a seguir pesando (con impactos indirectos sobre la economía real)”, explicó Juan Tripier, Gerente de FIRST CAPITAL GROUP.
Los sectores más atractivos y favoritos en este momento son los vinculados a exportación y/o con flujos vinculados al dólar. Muchas adquisiciones se realizan como refugio de valor. Con un cepo cambiario, renegociación de la deuda pública y un ritmo inflacionario todavía elevado, la compra / inversión en empresas es un refugio de valor atractivo que puede ser un disparador de nuevas transacciones.
“En el 2020 encontraremos transacciones de tipo distressed. Seguiremos viendo anuncios de grandes grupos desprendiéndose de activos no estratégicos para afianzar su liquidez. La economía se está calmando, pero todavía muchos grupos han quedado golpeados de estos últimos años de crisis, y aquí puede haber buenas oportunidades”, aseguró Tripier.
En cuanto a Oil & Gas y Vaca Muerta, seguimos observamos mucho dinamismo en el sector petrolero. Los grandes grupos petroleros siguen invirtiendo y posicionándose a pesar de la crisis. Falta un marco regulatorio claro y con incentivos, y el sector tendrá potencial para despegar….
Las principales transacciones incluyeron:
- TRANSACCIÓN DEL MES: La multinacional de servicios petroleros Schlumberger concreto la venta de su participación accionaria (49%) que mantiene junto a YPF en el Bloque Bandurria Sur, en Vaca Muerta. La compra de la participación fue realizada por Equinor y su socio Shell en partes iguales y por un valor de USD 355 M. Adicionalmente, ambas empresas han llegado a un acuerdo para adquirir un 11% de la participación de YPF. Equinor ya es socio de YPF en el Bloque Bajo del Toro y Águila Mora en Neuquén y en el Parque Eólico Cañadón León en Santa Cruz y Parque Solar Guañizuil II A. PETROLEO Y GAS-
- La compra de la participación (18%) en Supercanal de la firma inglesa CVI Austral LLP - iCondor - liderada por el empresario argentino Carlos Joost Newbery, por parte del empresario de telecomunicaciones Facundo Prado. La operadora de cable e internet había sido vendida por el Grupo América de Vila-Manzano en 2018 al grupo iCondor - White Bridge y CarVal Investors subsidiaria de Cargill en 180 millones de USD. TELECOMUNICACIONES-
- La noruega Interoil Exploration Oil & Gas (desembarco en el país el año pasado) adquirió la participación de la empresa Roch en los Bloques Campo Bremen, Moy Aike, Chorrillos, Océano y Palermo Aike. Con esta operación Roch se retira de la provincia de Santa Cruz y concentra sus operaciones en otras tres provincias (Tierra del Fuego, Neuquén y Mendoza). PETROLEO Y GAS-
- La norteamericana Neogen, especializada en productos de seguridad alimentaria y animal, adquirió a su distribuidor para los mercados en Argentina y Uruguay, la argentina Productos Químicos Magiar. La operación le dará a Neogen una presencia directa en estos dos mercados. AGRIBUSINESS-
- La adquisición de Chulengo, estudio de servicios audiovisuales y doblaje, por la norteamericana TransPerfect (el mayor proveedor de soluciones de lenguaje y tecnología a nivel mundial) que mantendrá el management de la compañía en manos de su fundador Javier Gore. SOFWARE E INTERNET-
También se destacaron operaciones de empresas argentinas comprando en el exterior, como a adquisición de la empresa mexicana de turismo multiplataforma Best Day Travel Group, por parte de Despegar por USD 136 millones – siendo una de las mayores adquisiciones en la historia del sector. Con esta operación Despegar consolida su presencia a nivel de LATAM. Cabe destacar que el año pasado Despegar adquirió Viajes Falabella.
Por otra parte se ha observado cierto movimiento en relación a transacciones del tipo distressed (donde la compañía/activo debe reestructurar su operación y pasivos). Ejemplos de procesos en curso son Grupo Vicentín (que ya vendió parte de su participación en Renova), Garbarino e IMPSA.
LATINOAMERICA
Entre las transacciones más relevantes observamos:
- COLOMBIA – ENERGIA- La venta del de 99% del paquete accionario por parte del fondo Brookfield de la Empresa de Energía de Boyaca (EBSA) a la operadora Canadiense de activos de infraestructura Northland Power en USD 720 Millones. Esta es la segunda inversión de Northland Power en LATAM, siguiendo a la construcción del Proyecto Solar La Lucha en México.
- PERU – SERVICIOS- Carlyle Group se desprendió del 85% de las acciones que tenía en Hermes Transportes Blindados por USD 355 millones, que fueron adquiridas por el fondo ingles CVC Capital.
- MEXICO – TELECOMUNICACIONES- La firma Axtel completo la venta de tres datacenter a Equinix por USD 175 millones. Equinix cierra este acuerdo como parte del plan de expansión que inicio con la compra de 24 centros a Verizon Communications por USD 3.600 millones.
- COLOMBIA – TRANSPORTE- La firma Sociedad Matriz SAAM de capitales chilenos adquirió el 70% de la participación accionaria de INTERTUG Investment Holding, empresa dedicada al remolque y transporte marítimo. El acuerdo se cerró en USD 75 millones.
- BRASIL – ENERGIA- Omega Geracao adquirió los Parques Eólicos Delta 7 y Delta 8 de en el estado de Maranhao, por el valor de USD 70 millones.
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Para mayor información comunicarse con:
Juan Tripier
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Acerca de FIRST CAPITAL GROUP
FIRST CAPITAL GROUP es un equipo de profesionales, especialistas en finanzas con más de 30 años de experiencia en brindar soluciones de negocios y financieras. El grupo está integrado por tres compañías:
FIRST CORPORATE FINANCE, orientada a la prestación de servicios de financiamiento, valuación, asesoramiento en fusiones y adquisiciones y reestructuración.
FIRST CAPITAL MARKETS es el brazo ligado a la actividad bursátil, autorizado por la CNV como Agente de Negociación bajo el N° 532 y como Agente de administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión bajo el N°49.
ZUBILLAGA Y ASOCIADOS es líder en el mercado de fideicomisos financieros como agente de revisión y control (master servicer) con una amplia experiencia en la evaluación de cartera de créditos de consumo
En los últimos 20 años, FIRST CAPITAL GROUP ha estructurado más de 1400 operaciones securitizadas por más de $ 100.000 millones; ha participado en más de 60 transacciones de M&A; ha realizado más de 500 valuaciones en todo Latinoamérica; y participado en la creación y el desarrollo de sistemas de créditos para consumo por más de $10.000 millones.