Argentina en oferta: Caen 16% las operaciones de M&A y 64% los montos de las transacciones

Un informe de FIRST CAPITAL GROUP, la boutique financiera más grande de Latinoamérica, asegura que desde enero, Argentina ha sido testigo de un cambio notable en el panorama de fusiones y adquisiciones (M&A). Las estadísticas muestran una disminución del 16% en el número de operaciones y un 64% en los montos transaccionales anunciados en comparación con el mismo período del año anterior. Esto sugiere un cambio importante en el mercado de M&A en Argentina, con la posibilidad de cerrar el año muy por debajo del promedio anual histórico de 110 transacciones.

A 2 meses de finalizar el 2023, solo se han registrado 70 operaciones confirmadas de fusiones y adquisiciones por un monto de 1.428 Millones de USD entre operaciones concretadas y anuncios.

En América Latina, Argentina se ubica como el 5to país en importancia en operaciones de M&A, después de Brasil, Chile, México y Colombia. Este ranking es encabezado por Brasil (1.400), Chile y Mexico (250), Colombia (170), Argentina (110), en base a registros históricos.

La tendencia en Argentina ha mantenido una división equilibrada entre compradores extranjeros (55%) y nacionales (45%). Poniendo el foco en los compradores extranjeros, se observa que Norteamérica (Estados Unidos y Canadá, principalmente) y Europa (Francia, Reino Unido y Holanda principalmente) concentran el 80% de la totalidad de las transacciones.

En relación a los vendedores, si bien los targets son empresas radicadas en el país, muchos poseen inversores extranjeros o son subsidiarias de compañías multinacionales en el país. En los últimos años, se han observado anuncios de reestructuraciones operacionales y salidas de compañías multinacionales del país. En los últimos 10 meses los vendedores extranjeros pasaron de un 23% en 2022 a un 41% a octubre del 2023, representando un interés de venta o salida de inversiones extranjeras en activos nacionales. Por otro parte, la tendencia también muestra la compra de activos nacionales por grupos y empresas con inversiones locales.

Los sectores más activos en términos de cantidad de Deals en lo que va del año 2023 (hasta octubre) son Industria & Retail, Minería, Tecnología y Servicios, en conjunto estos sectores representan el 70% del total de las transacciones.

A niveles de montos transables (anunciadas), el sector minería lidera el ranking con el 82% de las transacciones del año 2023 (US$ 952M).

En los últimos meses se observaron transacciones en el sector financiero en las que participaron los principales bancos privados, la más relevante fue la venta de las operaciones en Argentina del Banco Itaú.

El volumen de deals M&A se encuentra en valores bajos en términos históricos. “El panorama económico & político, la incertidumbre monetaria y cambiaria, hacen que las negociaciones en las transacciones sean muy complejas. Seguramente muchas operaciones se encuentran en “stand-by”, a la espera de más definiciones en relación al futuro político y económico del país”, aseguró Cristian Traut, gerente de FIRST CAPITAL GROUP.

“Más allá de la coyuntura particular que atraviesa nuestro país, hay drivers estratégicos y de largo plazo que, en caso de alinearse con un ciclo de recuperación, como ha sucedido en otros países de la región, Argentina sigue siendo una de las principales economías de Latinoamérica y está posicionada como una plaza que sigue presentando oportunidades en activos estratégicos, tanto en recursos naturales como capital humano. La minería y los recursos naturales (Petróleo & Gas – Energía) se muestran muy activos en operaciones de M&A, principalmente con inversores extranjeros (mayoritariamente Canadienses) que buscan posicionarse estratégicamente”, finalizó Miguel Angel Arrigoni, CEO y partner de FIRST CAPITAL GROUP.

• Se incluyen a continuación los deals más relevantes en lo que va del año abiertos por sector:
  • En el sector Agropecuario:
• Grupo Mirgor, adquirió la compañía de agro Sauce Co, dedicada a la explotación de establecimientos agropecuarios. Tal adquisición le aporta al grupo un valor estratégico con interés de profundizar las inversiones agrícolas y ganaderas de la sociedad, plan que se estima en 50 millones de Dólares de inversión en los próximos diez años. - US$ 8.4M.
• Central Puerto el mayor productor de energía eléctrica a nivel nacional, se hizo con el poder de Empresas Verdes Argentina S.A denominada EVASA, empresa agropecuaria y forestal que pertenecía a fondo de inversión de Harvard University. Con dicha adquisición, la compañía de capitales nacionales, refuerza su posición en el sector forestal, sumando dichos activos a la adquisición de Masisa en el año 2022 – Monto no anunciado.
• Sociedad Comercial del Plata, holding nacional diversificado en sectores de energía, real estate, transporte y turismos, adquirió el 78% del paquete accionario de Morixe Hermanos S.A.C.I empresa con 120 años de trayectoria en el sector molinero. – US$ 18,3M.
• Bunge y Chevron Renewable Energy Group Inc, se asociaron para la compra de la empresa argentina propiedad del grupo italiano Adamant, Chacraservicios S.R.L. que se dedica a la producción y comercialización de Camelina Sativa, producto base para la elaboración de biocombustibles. – Monto no anunciado.
  • En el Sector de Alimentos y Bebidas:
• Sucesores de Alfredo Williner empresa láctea tradicional de la provincia de Santa Fé y propietaria de la marca Ilolay fue adquirida por el grupo francés Savencia Fromage & Dairy International, propietarios de Milkaut, Santa Rosa, Adler y Bavaria, entre otras marcas. – Monto no anunciado.
• Minerva Foods, grupo brasilero líder en Sudamérica en la producción y exportación de carne vacuna y dueño de la marca Swift, adquirió a su competidora Marfrig, también de Brasil, 16 plantas productoras en diferentes puntos de Sudamérica, entre las cuales se encuentra una planta en la provincia de San Luis. – Monto no anunciado.
• Valorasoy pyme cordobesa dedicada a la producción de proteínas de soja texturizada, concretó su integración con la compañía Luxemburguesa de agrociencia Moolec Science, compañía que forma parte del ecosistema de Bioceres. US$ 4,3 M.
  • En el sector Tecnología/E-Commerce.
• GlobalLogic, compañía del Grupo Hitachi y líder en ingeniería digital, adquirió la compañía dedidacda a la ingeniería de datos Hexacta. Con dicha adquisición GlobalLogic fortalece su cartera de servicios. – Monto no anunciado.
• Edenred, empresa líder de soluciones transaccionales de Francia se hizo con el 75% del capital accionario de El 25% restante continua en manos de los fondos de inversión Riverwood Capital, Kaszek y Endevor Catalyst.– Monto no anunciado
• La compañía cordobesa enfocada en Inteligencia Artificial, Aivo. Fue adquirida por la compañía líder en soluciones de customer engagement de Estados Unidos Engageware. – Monto no anunciado.
• H&Co destacada empresa estadounidense de contabilidad y consultoría adquirió los activos del negocio de SAP Business One de Inxap en Argentina como parte de un plan estratégico que también incluye operaciones en el país vecino de Chile – Monto no anunciado.
• La Norteamericana Allata LLC, facilitador de soluciones tecnológicas y de transformación digital adquirió el total accionario de 3XM Group, destacada firma de consultoría tecnológica especializada en software empresarial y servicios en la nube. Tal adquisición incluye las operaciones de 3XM en Argentina. – Monto no anunciado.
• Nimble Gravity, compañía norteamericana de consultoría tecnológica internacional se hizo con el control de la compañía argentina mDEVZ con la intención de fortalecer sus capacidades de ingeniería de datos, inteligencia artificial y software. - Monto no anunciado.
• Visma Norge Holding AS, multinacional noruega de sofware se hizo con el control de la compañía argentina Soluciones Online, compañía nacional que logro gran éxito con Xubio, software de gestión con más de 6 mil clientes, con la intención de fortalecer su presencia en Latinoamérica. - Monto no anunciado.
• Nespon Solutions, compañía norteamericana de IT completo la adquisición de Certa Consulting, compañía fundada por Javier Roldan y Daniel Mark, dedicada a servicios de salesforce – Monto no anunciado.
• El grupo Hireright Holdings Corp de Estados Unidos, líder en servicios globales de investigación de antecedentes, adquirió Inquiro Vitae proveedor de servicios tecnológicos de gestión de riesgos laborales en Latinoamérica– Monto no anunciado
• CPQi Argentina proveedor líder de servicios de transformación digital en mercados financieros, compro SGM Solutions S.A empresa dedicada a productos de tesorería dedicados al mercado financiero para la operación de títulos, acciones, bonos, divisas y contratos a futuro.– Monto no anunciado
  • En el sector Minería.
• Unicoin Inc, criptomoneda de Unicorn Hunters respaldada en activos, adquiere los derechos de explotación de cobre en el Proyecto Barda Gonzalez en Neuquén a Electroquímica del Neuquén S.A – US$ 210 M
• La compañía minera canadiense NOA Lithium Brines, se hizo con los derechos de explotación de activos mineros en Salta. El salar de Arizano que comprende 4.351 Hectareas y Salinas Grandes con 1.124 Hectareas respectivamente. Estas adquisiciones de propiedades estarán sujetas a la aprobación de TSX Venture Exchange, según corresponda.– US$ 210 M
• Stellantis grupo automotor de Países Bajos adquirió el 19,9% de la participación accionaria en la empresa Argentina Litio y Energía, perteneciente al holding minero canadiense Grosso Group. Dicha inversión es parte del cluster de materiales estratégicos necesarios para el crecimiento de la industria automotriz, dentro del plan Dare Foward 2030. - US$ 90M.
• Stellantis a través de su subsidiaria argentina FCA Argentina adquirió el 14,2 % de la empresa minera Canadiense McEwen Cooper que posee el 100% del proyecto minero Los Azules. – US$ 140 M.
• La compañía Suiza, Glencore, adquirió a Panamerican Silver el 56,25% de la participación accionaria en el proyecto Mara de Catamarca, sumándose a 18,5% adquirido a Newport en el año 2022 por US$ 174,9M. De esta forma, Glencore amplía su porción al 100% en dicho proyecto. US$ 475M.

El Proyecto Mara es uno de los mayores desarrollos de cobre de Argentina, y surge como integración de la planta e infraestructura de Minera Alumbrera y Proyecto Agua Rica. 

• Eris LLC. Compañía minera norteamericana radicada en Mendoza adquirió el 100% del proyecto de oro Gualcamayo en la provincia de San Juan al holding Mineros S.A. - US$ 34M.
• Green Shift Commodities, empresa canadiense de firmó la adquisición del 25% de la compañía de exploración de pragmatitas de litio Pampa Litio - US$ 0,2M –
• Green Shift Commodities también completó la adquisición de también LFP Resources, empresa de exploración canadiense con 300 mil hectáreas de terreno prospectivo de litio en Chubut, Rio Negro y Neuquén. US$ 1,62 M.
• Latin Metals, compañía originaria de Canadá dedicada a la extracción minera, completo la adquisición del 100% del capital accionario del proyecto Ventana en Salta, propiedad de la compañía Argentina Monto no anunciado.
• La empresa Australiana Xantippe Resources, adquirió la totalidad de las acciones de Arlupo, subsidiaria de Carolina Lithium de Estados Unidos. Xantippe, también posee intenciones de adquirir la participación de Minera Collasuyo en Fundos del Plata de Catamarca – Monto no anunciado.
• La canadiense Portofino Resources, adquirió el proyecto de litio en Catamarca Yergo, a la compañía china Zijin Mining – Monto no anunciado.
• Latin Metals Inc también de Canadá adquirió el 100% proyecto de litio en Salta El Quemado, a la compañía de su mismo país South American Lithium Ltd – US$ 0,66.
  • Petróleo & Gas:
• President Energy holding UK (President Petroleum), petrolera británica de la compañía Molecular Energies, decidió vender la totalidad de sus activos a PLL Investment. Tal operación se da en un marco de salida de la compañía británica de las operaciones de Argentina, justificado por el clima adverso a la inversión. – US$ 40M.
• Pampa Energía, compañía argentina. Adquirió el 45% de concesión de explotación de Rincón de Aranda, a Total Austral, compañía petrolera de Francia, completando el 100% del control del mimo. “Con esta incorporación, Pampa sigue diversificando su presencia en el sector energético y refuerza su apuesta al desarrollo de Vaca Muerta” comento Marcelo Midlin, Presidente de Pampa Energía. En tal operación se incluye la venta del parque eólico Mario Cabreiro. - Monto no anunciado.
• Centaurus Energy, compañía canadiense que anuncio su salida del país en 2021, cerro la cesión Magdalena Energy Argentina a GasEner. – US$ 3,8 M
• International Iconic Gold Exploration Corp, compañía canadiense vendió sus activos en El Carmen a Black Golf Exploration Corp del mismo país. – US$ 2,1 M
  • En el sector Energía:
• Enel, empresa italiana a través de su filial Enel Argentina vendió a Central Puerto el 75,7% de su participación en Enel Generación Costanera y el 41,2 % de su participación en Central Dock Sud. Central Puerto es el segundo generador de energía más grande de Argentina, con casi 5 GW de capacidad instalada, cotiza en la Bolsa de Valores de Buenos Aires y Nueva York (NYSE). - US$ 102M.
• YPF Luz subsidiaria eléctrica de YPF, ejecuto el derecho de acción de compra de las acciones de Inversora Dock Sud (IDS) propiedad de la italiana Enel. Sumado a la compra del 29,84% de las acciones de Pan American Sur en IDS, se convierte en poseedor, y controlante, del 70,16% del capital social de Central Dock Sud. – Monto no anunciado
• Total Austral compañía petrolera francesa, adquirió la participación de Pampa Energía en el parque Mario Cabreiro Wind Farm, como parte de su transacción por la compra de la explotación de Rincón de Aranda obteniendo el total accionario del parque que se encuentra en Bahía Blanca y posee una capacidad energética de 100Mw. – Monto no anunciado.
• Nelpinar vendió su participación del 30% en Liminar Energía, holding privado argentino y accionista mayoritario de Crown Point Energy Inc a los empresarios Pablo Peralta y Roberto Dominguez, de esta forma ambos controlan el 90% de las acciones con derecho a voto de Liminar y Eipor controla el 10% restante. – Monto no anunciado
• Rurelec empresa británica productor de energía y promotor de centrales eléctricas centrado en Sudamérica vendió su participación en Central Termica Patagonia, a Verafont S.A, Basic Energy Ltd y Esteban Reynal, como parte de su plan de venta de activos en Argentina a causa de un difícil situación de liquidez. – US$ 4,8 M
  • En el sector Banca y Finanzas:
• Banco Macro, firma de capital privado, llego a un acuerdo con Unibanco Holding S.A por las operaciones del Banco Itau en Argentina, con esta compra completa la totalidad del paquete accionario y el control de la compañía. - US$ 50,6 M. A principio de año Banco Macro adquirió también, las operaciones de Comercio Interior S.A, propiedad de Inversora Juramento. – Monto no anunciado.
• Fiserv, empresa norteamericana líder en tecnología financiera adquiere de First Data la compañía Orangedata empresa desarrolladora de productos digitales. – US$ 6 M.
• Grupo Galicia adquirió las operaciones de la compañía de seguros originaria de Colombia Sura Seguros, y significa la salida del mercado argentino del grupo colombiano, que había desembarcado en el país en 2015 con la adquisición del negocio de Royal Sun Alliance en la región. – US$ 19 M.
• BNP Paribas líder europeo en servicios financieros y bancarios vendió las operaciones de seguros en el país, representada por BNP Paribas Cardiff Argentina al grupo ST. Con esta compra GST aumentara su participación en el sector, sumando dichas operaciones a Life y Orígenes. – Monto no anunciado.
  • En el Sector de Servicios & Comunicaciones:
• El holding de inversión Cale Group controlado Augusto Marini, se hará cargo de las operaciones en argentina de la empresa Rusa TMH filial de Transmashholding que brinda servicios de mantenimiento ferroviario. – Monto no anunciado.
• Grupo Ecipsa, desarrollador inmonbiliario adquirio el 50% del paquete accionario de la empresa Quality Invest, propiedad del Grupo Irsa e inversores privados. – Monto no anunciado.
• El grupo Alpha Media compañía liderada por Marcelo Figoli adquirió el Grupo Via, compañía publicitaria de más de 25 años de trayectoria en publicidad en vía pública– US$ 2 M
• Alpha Media también adquirió el Canal 7 de Neuquén a Telefe. – Monto no anunciado.
• Televisión Litoral, de capitales rosarinos, adquirió el Canal 8 de Tucuman. – Monto no anunciado.
• Grupo L, de capitales nacionales, adquirió la compañía de servicios de catering y alimentación Compass Group. – Monto no anunciado.
  • Industria & Retail:
• Dreamco, grupo local dueño de las marcas Zorro y Plusbelle, adquirió a P&G las marcas Magistral (detergente) y Ariel (Jabon en para ropa) e incluye la planta de producción ubicada en Pilar, provincia de Buenos Aires. Procter & Gamble anuncio que la operación no implica su salida del país. – Monto no anunciado.
• Stellantis NV, grupo holandés líder en el sector automotriz, adquirió el 90% de las acciones de Norauto Argentina con el objetivo de crecer en el negocio de retail en el país. – Monto no anunciado.
• Marcelo Midlin, entre otros, en una operación por fuera del Grupo Pampa Energía adquirió el 57% de Fiplasto, fabricante de tableros de madera de alta densidad. La transacción incluye dos plantas y 2.500 hectáreas en activos biológicos forestales.- Monto no anunciado.
• Dellepiane Spirits, marca nacional dedicada a la fabricación de bebidas alcohólicas, compro la marca de caña Ombú a Pernod Ricard.- Monto no anunciado
• Evonik, empresa alemana lider mundial en especialidades químicas compró Novachem, empresa argentina innovadora en activos cosméticos sostenibles. - Monto no anunciado
• Grupo Buhl, compañía nacional que consolida marcas Prime, Skin, Schick, Xmart, Hawaiian Tropic, entre otras, adquirió el laboratorio Ferrini que incluye la emblemática marca de crema Sapolan Ferrini. - Monto no anunciado
• La compañía cementera Holcim adquirió el 51% de la empresa cordobesa Quitam, productora de pinturas y dueña de la marca Quimexur. Esta compra marca su ingreso al segmento pinturas. - Monto no anunciado
• Saint Gobain, multinacional de origen francés, adquirió la compañía Térmica San Luis, dedicada a la elaboración de productos a base de lana mineral – Monto no anunciado.
• Laboratorios Poem, como parte de su expansión en capacidad instalada adquirió Dromex Biotech, empresa productora de colirios ubicada en Ezeiza, provincia de Buenos Aires – Monto no anunciado.
• Edding, en su plan de reestructuración de operaciones en América Latina, cedió sus operaciones en Argentina a la compañía Parallel, importadora de termos Stanley. – Monto no anunciado