Créditos Hipotecarios: Un futuro incierto ante la restricción de oferta financiera
En lo que va del año, los crédito hipotecarios alcanzaron un incremento insignificante del 37%. Esta situación ha puesto de manifiesto la importancia de este segmento en el mercado financiero, como herramienta clave para el control del crecimiento de los valores de alquiler. La oferta selectiva de la Banca Pública se destaca como la única fuente de financiamiento en un entorno macroeconómico desafiante, lo que subraya aún más la relevancia de los créditos hipotecarios como una solución para estabilizar los precios de alquiler en el mercado.
Septiembre cerró con un saldo total de préstamos en pesos al sector privado que alcanzó los $ 12,84. billones, representando una suba en los últimos 365 días de $6,78 billones, equivalente al 111,8% anual, valores que se encuentran por debajo de la inflación del período, si consideramos los últimos doce meses y teniendo en cuenta que todavía no se han dado a conocer los índices correspondientes al mes analizado; según las previsiones de los estudios económicos privados que siguen la evolución de los precios, el IPC durante el período mencionado creció aproximadamente un 134%. Durante el último mes, la variación ha sido de $ 0,91 billones lo cual representa un aumento del 7,6%, un valor que también se ubicará por debajo del incremento de precios proyectado. Ante la cercanía de la definición electoral, crece la incertidumbre y se retrae la colocación de nuevos financiamientos.
Un informe de FIRST CAPITAL GROUP analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
La línea de préstamos personales aumentó en términos nominales un 10,5% mensual, el saldo ascendió a $ 1.689.232 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 76,9%, contra los $ 955.170 millones al cierre del mismo mes del año anterior. “Este mes apreciamos un importante crecimiento en términos nominales de las financiaciones a las familias, situación que no apreciábamos desde hace más de un año. La oferta de créditos por parte de la Anses, y el rechazo a algunos solicitantes, derivó en una mayor demanda a los Bancos y a pesar del fuerte aumento mencionado, se estima que este incremento quede por debajo del alza de precios, por lo cual la cartera resultará reduciéndose en términos reales”, explicó Guillermo Barbero, Socio de FIRST CAPITAL GROUP.
Las operaciones con tarjetas de crédito, registraron un saldo de $3.851.853 millones, lo cual significa un aumento de un 4,4% nominal respecto al cierre del mes pasado, y muy por debajo de los valores de la inflación esperada para este período. El crecimiento interanual, llegó al 114,3%, quedando por debajo de los niveles de la inflación estimada del año, arrojando en consecuencia una baja en términos reales. “Luego de un mes de agosto con incremento real positivo, nos encontramos con una módica alza en los saldos financiados a pesar de los esfuerzos de las autoridades económicas por mantener la tasa de interés controlada y fomentar los programas “Ahora 12 “ y similares”, continúo.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante septiembre tuvieron un incremento del 6,1% con respecto al stock de $ 470.014 millones del mes anterior, acumulando un saldo total al cierre de $ 498.756 millones y una suba interanual del 37,3% todo en términos nominales. “El segmento hipotecario mantiene su nicho de crecimiento nominal moderado, restringido a la oferta selectiva que realiza la Banca Pública, la única que cuenta con recursos para otorgar financiamiento en la actual situación macroeconómica”.
La línea de créditos prendarios presenta, según datos publicados por el BCRA, un saldo de la cartera a fines de septiembre de 2023 de $ 784.004 millones, creciendo 87,1% versus la cartera a fines del mismo mes de 2022 de $ 418.925 millones, quedando nuevamente por debajo de la inflación. La variación con respecto al saldo del mes anterior marcó un alza del 4,3%, acumulando más de dos años de incrementos nominales mensuales consecutivos y una variación mensual que se estima que será menor que la inflación. “No están dadas las condiciones financieras para que se expanda este segmento, la oferta de créditos prefiere las líneas a corto plazo y el nivel actual de las tasas activas impiden financiar montos importantes a personas con ingresos fijos”.
En relación a los préstamos comerciales, esta línea vio su saldo incrementado en un 9,0% en el mes, claramente por debajo de la inflación, ubicándola con un stock de cartera de $ 5.114.310 millones. Respecto del mismo mes del año anterior la suba es de 141,0%, la única línea que logra superar en alguna medida los valores del IPC esperados para este período. “Entramos en el período donde la actividad comercial es tradicionalmente más activa a raíz de la cercanía de festividades como el día de las Madres y las celebraciones de fin de año, por tales motivos es lógico esperar una expansión del financiamiento para sostener los stocks. Las dificultades para acceder a artículos importados y las dudas sobre la evolución de las ventas al minorista en los meses que se acercan, le ponen un límite a este crecimiento”, aseguró.
En cuanto a los préstamos en dólares, respecto del mes pasado, el monto total ha presentado una variación del 3,3% negativa. En cuanto a la variación interanual, presentó una suba del 0,3%. El stock de préstamos en dólares es de US$ 3.683 millones. El 68 % del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles subieron un 5,5% en el año, pero cayeron un 3,8% con respecto al mes anterior.
Las tarjetas de crédito registraron una baja interanual del 10,7%, aunque con un comportamiento mensual irregular alternando alzas y bajas. En septiembre hubo un aumento del 1,1% respecto al mes anterior. El saldo al 30-09-23 asciende a US$ 283 millones. Valores muy por debajo de lo que solía ser el financiamiento en épocas previas a la Pandemia del Covid 19.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 30-09-2023.
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