Del freno al estancamiento: el crédito para el sector privado se paralizó por las elecciones
En octubre, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 2,6% mensual, el saldo llegó a $84,9 billones, presentando un crecimiento interanual del 83,0%, contra los $46,4 billones al cierre del mismo año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 0,1%, y el anual el 39,2%. Para el análisis de los valores de variación reales, debemos estimar el IPC del recién finalizado mes de octubre, pues el mismo aún no fue publicado por el INDEC. Un promedio de los valores que estiman los estudios profesionales que lo comparten en los medios de comunicación lo ubican alrededor del 2,5% para el mencionado mes y un 31,5% para el acumulado de los últimos 12 meses. ¨Se completa otro mes con crecimiento prácticamente nulo debido a los motivos ya conocidos, el alivio en el nivel de tasas recién se produjo sobre los últimos días del mes y el cambio de las expectativas financieras del mercado todavía no se ha consolidado. Para que veamos en los meses venideros un resurgir de las carteras, es fundamental no solamente la baja de tasas, que ya se está materializando, sino que también debemos observar un estiramiento en los plazos de otorgamiento de las nuevas operaciones¨, explico Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
En relación a los préstamos comerciales, subió en términos nominales un 2,6% mensual, el saldo llegó a $27,4 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 49,9%, contra los $18,3 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 0,1%, y el anual el 14,0%. ¨Después de tres meses consecutivos de retroceso, en el presente mes se detuvo la caída y esperamos que este punto marque un cambio en la tendencia y en los meses venideros asistamos nuevamente a guarismos positivos. Influyó en el retorno de los tomadores a las opciones en pesos, las expectativas de una devaluación de la moneda y la consiguiente huida de los compromisos en moneda extranjera¨, aseguro Barbero.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 2,0% mensual, el saldo llegó a $18,5 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 127,6%, contra los $8,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 0,5% y un incremento anual del 73,0%. ¨Por primera vez desde marzo de 2024, nos encontramos en un mes en el cual se produce un retroceso de la cartera en términos ajustados por la inflación. Las entidades bancarias privilegiaron cuidar la sanidad de la cartera ante el incremento de los niveles de morosidad observados en los últimos meses. A pesar de este retroceso, los préstamos personales ocupan el 2do lugar en la tabla de crecimiento de los últimos 12 meses¨, explicó.
La operatoria a través de tarjetas de crédito subió en términos nominales un 1,3% mensual, el saldo llegó a $21,9 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 63,4%, contra los $13,4 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1,2% y un incremento anual del 24,2%. ¨Cerró el mes con una contracción de la cartera en términos reales, producto de la escasa oferta de cuotas con y sin interés, a pesar de ser un mes tradicionalmente fuerte para las operaciones comerciales por la celebración del “día de las madres”. Si bien este segmento es uno de los que menos sufrieron el alza de tasas, la falta de actualización de límites de crédito impidió el crecimiento de los saldos¨declaró.
La línea de créditos prendarios subió en términos nominales un 2,6% mensual, el saldo llegó a $5,7 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 115,4%, contra los $2,6 billones al cierre del mismo mes del año anterior. ¨En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 0,1% y el anual el 63,8%. Estamos en presencia de un mes de estancamiento, luego de un período de crecimiento de 17 meses consecutivos que se iniciiara el mes de mayo de 2024. En este caso además del incremento de las tasas, conspiran contra el desarrollo de la cartera, el acortamiento de los plazos de otorgamiento¨, sostuvo.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 10,8% mensual, el saldo llegó a $5,8 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 380,8%, contra los $1,2 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 8,1% y el anual el 265,6%. ¨A pesar de que algunas Entidades Bancarias suspendieron las nuevas colocaciones y aplicaron un alza en las tasas, el incremento del mes se mantuvo en los niveles de meses anteriores, destacando la avidez del público por este producto. Mantiene por mucha ventaja el liderazgo en la tabla de crecimiento anual de los segmentos y por primera vez en esta nueva etapa económica, supera a los préstamos prendarios¨, ratificó.
En relación a los préstamos en dólares, registró una caída del 2,5% mensual, el saldo llegó a US$18.257 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 115,2%, contra los US$8.483 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 73,5% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, la cual registró una caída mensual del 3,6% y un incremento anual del 119,6%. Ante la expectativa de una devaluación del valor del peso, por primera vez en casi dos años, baja significativamente el valor de la cartera en moneda extranjera, siendo los préstamos comerciales, los que aportan la mayor baja.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito registró una caída del 16,0% mensual, el saldo llegó a US$616 millones para el total acumulado, presentando una disminución interanual del 4,9%, contra los US$648 millones al cierre del mismo mes del año anterior. Los saldos financiados con el dinero plástico también sufre una caída durante este mes.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 31-10-2025.
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