Cayeron las fusiones y compras de empresas

Afectadas por la inestabilidad cambiaria, las fusiones y adquisiciones de empresas registraron durante 2018 un descenso del 26% con relación al año anterior, con un volumen superior a los u$s10.000 millones, según un informe privado. 

Mientras que el 2017 cerró con un volumen de 55 operaciones, desde enero a diciembre de 2018 se concretaron 41, un 26% menos. 

"La depreciación del peso ha impactado en el valor de las compañías", consideró en su informe la consultora First Capital Group.

Para la firma, "el 2018 transcurrió de forma menos optimista, acusando el impacto de la devaluación y la volatilidad en los mercados financieros internacionales".

"Las compañías han quedado en valores muy atractivos en dólares desde el punto de vista del comprador (mientras dure la competitividad cambiaria de Argentina). Pero desde el punto de vista del vendedor, los múltiplos de valuación han caído fuertemente", explicó Juan Tripier, manager de la consultora. 

El monto de las operaciones concretadas en 2018 -muchas de las cuales se iniciaron antes del proceso de devaluación- supera los u$s10 mil millones, pero más de u$s6 mil millones pertenecen a una única transacción: la fusión de Cablevisión y Telecom. 

En el 2017, el monto total fue de u$s4.250 millones mientras que en el 2016 fue de u$s2.810 millones. 

"Muchas transacciones quedaron en stand by luego de la inestabilidad cambiaria y financiera. La expectativa es que se concreten en 2019, pero el desafío para su concreción son las valuaciones", agregó Tripier.

De acuerdo con este relevamiento, los sectores con mayor actividad fueron los vinculados a telecomunicaciones y química e industria.

También hubo transacciones relevantes en los segmentos de agricultura (la compra de Nidera Seeds por parte de Syngenta en más de u$s1.400 millones) y en servicios financieros (la adquisición de InvertirOnline por parte del Grupo Supervielle). 

En el sector de Química e Industria se destaca la compra de la productora y distribuidora de combustibles Oil Combustibles por parte de YPF en u$s85 millones.

También se concretó la venta de los activos de downstream de Shell a la brasilera Raizen Energia (Joint Venture conformado por el grupo Shell y Cosan) por más de u$s900 millones, y la compra de Trafigura de los activos de downstream de Pampa Energía (ex Petrobras).