La divisa cerró en $38 el viernes. La estrategia del Banco Central será clave.

Lunes caliente: el dólar será el termómetro de la confianza de los mercados

Si los tiempos se cumplen, este lunes la apertura de los mercados coincidirá con los anuncios de las medidas económicasque el ministro Nicolás Dujovne hará en el Palacio de Hacienda. La conferencia está prevista para las 9.45, apenas unos minutos antes de que el mercado empiece a rodar. Para los analistas consultados por Clarín, la evolución del dólar dependerá básicamente de dos factores: la confianza que los anuncios despierten y el rol que adopte el Banco Centralante la plaza cambiaria.

La semana pasada la cotización de la divisa atravesó las mayores turbulencias desde que comenzó gestión de Mauricio Macri. El dólar subió 25% en cuatro días, tocó un máximo de $42 el jueves y el viernes se reacomodó en $38. Según los analistas, la baja del último día obedeció al "overshooting" generado a partir de los errores que cometió el Gobierno al anunciar la renegociación con el FMI sin dar precisiones. Pero también dicen que fue efectiva la estrategia del Central: en lugar de salir a hacer una subasta diaria de dólares, tal como venía haciéndolo las últimas semanas, realizó tres subastas a lo largo de la jornada cambiaria. Así, vendió US$250 millones de los US$675 millones que estuvo dispuesto a comercializar y llevó al dólar mayorista a $36,88.

Lo que ocurra este lunes con la divisa dependerá entonces de la sinergia que se desarrolle entre los anuncios y la muñeca de Luis Caputo para influir sobre la plaza cambiaria 

La jornada tendrá un factor adicional: es feriado en Estados Unidos por el Labor Day. Esto hará que el mercado local no tenga la referencia de Wall Street para medir la temperatura de los bonos y las acciones argentinas.

“Hay una situación de incertidumbre que puede disparar para cualquier lado", dijo Martín Alfie, de Radar Consultora. "Si el Banco Central hace tres subastas diarias como ocurrió el viernes pasado eso puede ayudar, pero dependerá también del impacto de los anuncios”, agregó.

Nery Persichini, gerente de GMA Capital, señaló que "los inversores están juzgando línea por línea si este plan es creíble y alcanzable. El mercado está pidiendo cirugía mayor”. Por el efecto del Labor Day, “cualquier movimiento que veamos hay que tomarlo con pinzas. El 90% del movimiento de las acciones se da en Estados Unidos. Con esta salvedad, creo que el dólar en la apertura va a ser un buen termómetro de la confianza que despierta el plan. Si se restablece la confianza, el dólar tiene más terreno para bajar que para subir. Pero si los anuncios son vacíos, volveremos a ver el dólar hacia arriba”.

Hasta ahora la crisis cambiaria no se sintió en los bancos. Un informe de First Capital Group indica que los depósitos en dólares en el sistema crecieron 3,5% durante agosto y llevan un alza del 20% en el año.

Según explicó Guillermo Barbero, de First Capital, “muchos de esos dólares son transaccionales, no son de los individuos sino de las empresas, por eso crecen los depósitos”.

"Vamos a ver si los anuncios dan tranquilidad al mercado," dijo Alejandro Bianchi, de InvertirOnline. Y advirtió: "El problema es que el mercado descree de los actores. Si no se logra tranquilizar al mercado, la situación puede empeorar mucho”.

Annabella Quiroga