Financiamiento Don Mario - Un mercado de capitales que comienza a pensar en el largo plazo.
El mercado de capitales salió a financiar a largo plazo al Agro. Con una transacción que hubiera sido impensable en los últimos años, Asociados Don Mario, una firma de agro, logró tomar USD 20M a cinco años con una tasa el 6.15%.
Don Mario, con más de quince años de track-record, es un viejo conocido por los agentes del mercado que invierten en sus obligaciones negociables, sus fideicomisos financieros e instrumentos avalados por su SGR. El pasado 9 de agosto, Asociados Don Mario tomó financiación por veinte millones de dólares con un vencimiento de cinco años a una tasa del 6,15%.
Fundada en 1982, tiene una participación del mercado del 36% y lleva adelante el programa de mejoramiento genético de semillas más grande de Latinoamérica. El mismo se desarrolla en 60 localidades de Argentina y más de 200 locales en otros lugares de América. Con más de 7.000 combinaciones de material genético y 400.000 líneas experimentales al año, el proceso de investigación y desarrollo de una nueva variedad de soja toma entre 5 y 7 años y exige necesariamente capital de largo plazo.
“Planificar y estructurar la transacción tomó unos meses, y desde un inicio el principal foco de incertidumbre fue el plazo al vencimiento de 60 meses en un mercado que habitualmente invierte a no más de dos años vista”, explico Luis Damiano, Portfolio Manager del Grupo FIRST.
A pesar de las altas tasas en pesos y el popular pero peligroso carry trade, muchos inversores están dolarizando sus tenencias. El sistema financiero se encuentra con 84% más de depósitos en dólares respecto del mismo mes del año anterior, y tan sólo en julio crecieron en 12%. El mercado de capitales no es ajeno, solamente los fondos comunes de inversión en dólares y de corto plazo incrementaron sus patrimonios por más de USD 2.000 millones en lo que va del año.