Fondos de Sinceramiento Fiscal: Al 30-06-19, alcanzan rendimientos acumulados en USD de hasta el 9,4%
El régimen de sinceramiento fiscal Ley 27.260, el cual resultó en un blanqueo equivalente al 21,6% del PBI, se ubicó como el segundo más importante de la historia a nivel mundial.
La ley, otorgaba flexibilidad con respecto a la tenencia del dinero lo cual permitió a los blanqueadores la opción de mantener el dinero afuera del país o bien colocarlo en fondos cerrados especialmente constituidos por un mínimo de 5 años. De los USD 116 mil millones que se blanquearon, USD 289 millones fueron a parar a Fondos de inversión.
El fondo que más patrimonio neto en USD recibió en su conformación fue el SBS Infraestructura y Desarrollo Productivo, con un total de USD 115 millones. Su objetivo, fue la conformación de un portafolio de inversiones vinculadas con el financiamiento de proyectos productivos de economías regionales e infraestructura en el país. Al 30 de junio de 2019, el fondo había alcanzando una rentabilidad acumulada en USD en el orden de los 6,81%.
Por su parte, el fondo FIRST Renta Agro, fue el único cuyo propósito fue invertir en activos financieros con oferta pública pertenecientes a empresas agropecuarias. Al cierre de balance, arrojaba una rentabilidad de 9,4% neto de dividendos. Es también, el primer fondo cerrado en pagar a sus cuotapartistas mediante 3 pagos de dividendos, dos en 2018 y uno en lo que va de 2019.
El resto de las sociedades gerentes optó por llevar a cabo proyectos inmobiliarios puntuales, recaudando entre todas USD 161 millones, alcanzando retornos negativos en el orden de -30% en promedio.
“Cabe destacar que la mayoría de los fondos comparables son fondos inmobiliarios, por lo que es de esperar que estos realicen las ganancias de sus inversiones más cerca de la fecha de vencimiento, característica que diferencia al FIRST Renta Agro, que al ser un fondo de activos financieros, permite obtener rendimientos más consistentes así como también la flexibilidad de pagar dividendos dentro de los 5 años de plazo”, aseguró Osvaldo Traversa, Analista de Fondos Comunes de Inversión de FIRST CAPITAL GROUP.
Dentro del sinceramiento fiscal, los fondos comunes de inversión cerrados resultaron una alternativa interesante para aquellos que buscaban la apreciación de su capital a través de administración dedicada. A mitad de camino entre el lanzamiento y el plazo previsto de 5 años, es muy pronto para sacar conclusiones acerca de los fondos, pero algunos ya comenzaron a ofrecen resultados positivos.
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Osvaldo Traversa
Fondos Comunes de Inversión
Pedro A. Cristiá
Socio FIRST CAPITAL GROUP
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