Clima de negocios: Argentina pierde terreno en el ranking regional de fusiones

A pesar de la actual primavera financiera, el clima de negocios en Argentina está muy lejos del ideal. La inestabilidad económica sumada al año electoral provoca que los inversores miren al país con alta desconfianza y ese comportamiento se traduce en la caída en la cantidad de deals.

En el primer semestre del año, el país ha descendido un puesto en el ránking de fusiones y adquisiciones (M&A) en América Latina, con 65 operaciones concretadas, lo cual representa 45% menos que en el mismo período del año pasado. Además, la cantidad de dinero involucrado en las transacciones tuvo un descenso del 56% con respecto al mismo periodo del año pasado y alcanzó los US$2.342 millones.

De esta forma el país perdió el cuarto lugar que ostentaba hasta no hace mucho tiempo a manos de Colombia. La nación cafetera registró 99 operaciones (un aumento del 16%), con un alza del 69% en capital movilizado (US$2.368 millones), de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record (TTR).

Con respecto a la caída del nivel de transacciones, Martín Barbafina, socio de PwC Argentina, le explicó a BAE Negocios que "no hay una única causa, sino la combinación de varios factores entre los que podemos destacar la incertidumbre política que generan las elecciones presidenciales y la volatilidad de la economía argentina y también mundial. Igualmente somos optimistas sobre el futuro y especialmente en algunos sectores de la economía en los que nuestro país tiene ventajas competitivas".

Brasil lidera el listado de países más activos de la región con 551 operaciones (disminución del 7%), y una baja del 1% en el capital movilizado en términos interanuales (US$29.829 millones).

Le sigue México, con 134 transacciones (un descenso del 30%), y con un aumento del 1% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado, hasta llegar a los US$10.209 millones.

Chile continúa en el ránking, con 105 operaciones (un descenso del 3%), y con un aumento del 39% en el capital involucrado, que alcanzó los US$4.134 millones.

El mercado de M&A en toda América Latina ha contabilizado en los seis primeros meses del año un total de 986 operaciones, de las cuales 400 suman un importe cercano a los US$48.956 millones, revela América Economía.

Eso equivale a una baja del 10,61% en el monto total y una disminución del 7,32% en el número de operaciones. Por otra parte, en el segundo trimestre de 2019 se contabilizaron 462 operaciones con un importe agregado de US$28.513 millones.

El monto total cayó 56% con respecto al mismo periodo del año pasado y alcanzó los US$2.342 M

Al hacer el balance del año pasado, Mariano Deagusto, analista de First Capital Group, había vaticinado el futuro. "Buena parte de los cierres de transacciones de 2018 se empezaron a negociar previo a la debacle. Mientras tanto, muchas compañías e inversores están esperando a que se calmen los mercados para cerrar las transacciones", aseguró a fines del año pasado. Justamente, la predicción se cumplió y esa falta de un horizonte claro desembocó en la caída de las operaciones de la primera mitad del 2019.

Inversores
Hasta el segundo trimestre de 2019 hubo 54 operaciones de Private Equity, de las cuales 27 transacciones tienen un importe de US$4.434 millones. Esto supone una disminución del 30,77% en la cantidad de transacciones y una baja del 16,31% en el importe. En cuanto al segmento de Venture Capital, en el semestre se han llevado a cabo 164 transacciones, de las cuales 97 operaciones suman alrededor de US$1.514 millones, lo que supone un descenso del 7,34% en el número de transacciones y un aumento del 6,05% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Gustavo Grimaldi