Empresas: en 2024 se concretaron 73 fusiones y adquisiciones por un valor de u$s3.400 millones

Argentina mantuvo su posicióne este año como el quinto mercado más relevante de M&A en Latinoamérica. En 2024, se concretaron 73 operaciones de fusiones y adquisiciones por un valor de u$s3.400 millones, superando al 2023, que rondó los u$s2.000 millones.

El dato surge de un informe de First Capital Group (FCG) en donde los sectores más activos en términos de cantidad de Deals fueron: Tecnología, Industria, Consumo Masivo, Oil & Gas y Banca & Finanzas, representando más del 75% del total de las transacciones.

"Momentos como el período 2013-2016 o la etapa inicial de la pandemia también estuvieron caracterizados por caídas en el flujo de operaciones, seguidas luego por etapas de recuperación gradual. En estos contextos, las compañías no solo redefinen sus estrategias de inversión y expansión, sino que también atraviesan transformaciones en sus modelos de negocio, orientadas a mayor eficiencia, optimización de recursos y adaptación a nuevas dinámicas del mercado, preparándose así para un entorno más competitivo y sostenible", aseguró Miguel Arrigoni, CEO de FSG.

"Si bien los niveles actuales aún se encuentran por debajo del promedio histórico de 100 transacciones anuales, el panorama comienza a mostrar señales alentadoras de una recuperación gradual. Este optimismo se fundamenta en el impulso de sectores estratégicos, como Oil & Gas, Tecnología y Minería, y en un entorno económico que empieza a brindar mayor estabilidad y a generar un renovado interés inversor tanto local como internacional¨, explicó Arrigoni.

Cuál es la posición de Argentina respecto a la región

En términos regionales, Argentina mantiene su posición este año como el quinto mercado más relevante de M&A en Latinoamérica, con aproximadamente 8% de las transacciones. Esto ocurre en un contexto regional desafiante, donde el volumen de operaciones ha registrado una caída de entre 10% y 15% anual.

Brasil continúa liderando con cerca del 60% de las operaciones, seguido por México y Chile, con niveles cercanos al 13%, mientras que Colombia ha logrado mantener su actividad estable en comparación con el año anterior.

A pesar de la coyuntura actual, Argentina continúa siendo un mercado dominado por operaciones de pequeña y mediana escala. No obstante, 2024 ha mostrado señales alentadoras con la aparición de transacciones de mayor envergadura, especialmente en segmentos estratégicos que reflejan la resiliencia y el potencial de la economía argentina.

Empresas: cuáles fueron las principales transacciones en 2024

1. Oil & Gas: Pluspetrol lideró con la adquisición de ExxonMobil Exploration Argentina, mientras que GeoPark compró cuatro bloques de hidrocarburos en la provincia de Río Negro a Mercuria Energy Trading. A su vez, YPF continuó su estrategia de desprenderse de activos no estratégicos, reforzando su enfoque en proyectos clave vinculados a Vaca Muerta.
2. Sector Financiero: La venta de las operaciones de HSBC a Banco Galicia, convirtiéndolo en el segundo banco más grande del país.
3. Sector Energético: La inversión de Stellantis en 360 Energy, consolidando su apuesta por energía sostenible para sus operaciones en Argentina.
4. Industria & Retail: Newsan adquirió el negocio local de Procter & Gamble en Argentina, marcando su ingreso al consumo masivo y la salida del gigante global del país.
5. Sector Minería: Aunque registró una actividad más moderada que el año anterior, el potencial de largo plazo sigue siendo sólido, con Argentina posicionada como destino estratégico en litio, cobre y oro/plata. Se destaca el anuncio de Rio Tinto, que invertirá u$s2.500 millones para ampliar la capacidad de producción del proyecto Rincón recientemente adquirido.
6. Tecnología: El sector mantuvo su liderazgo constante, representando más del 20% de las transacciones. Aunque no corresponde estrictamente a M&A, sobresale el levantamiento de capital récord de u$s300 millones anunciado por Ualá, consolidándose como la mayor inyección privada de este tipo en América Latina en los últimos 3 años.

2024 ha mostrado señales alentadoras con la aparición de transacciones de mayor envergadura

ciberseguridad programacion softwareInversiones locales vs internacionales

Según destaca FCG, este año los compradores locales representaron 52% del total de las operaciones, mientras que los internacionales concentraron el 48%, reflejando una leve recuperación respecto a años anteriores. En este sentido, destacan que los inversores internacionales mantienen un firme interés en activos locales, especialmente en sectores como Oil & Gas, Tecnología y Minería, donde ven oportunidades de largo plazo y valor diferencial.

En cuanto al origen de los compradores, se destaca el liderazgo de inversores norteamericanos, seguido por una creciente participación regional y una presencia estable de compradores europeos, principalmente de España y Reino Unido.

Desde una perspectiva global, Argentina comienza a recuperar un sentimiento positivo entre los inversores, quienes ven oportunidades en sectores estratégicos por su resiliencia y potencial de crecimiento. En el corto y mediano plazo, estos sectores deberían seguir liderando la actividad, mientras que, en una segunda etapa, es posible que los inversores financieros ganen mayor presencia. Si se consolidan los avances hacia un marco económico más abierto y market friendly, Argentina tiene la posibilidad de establecer un investment momentum que reactive el flujo de transacciones y atraiga nuevos jugadores al mercado.

"Argentina tiene la oportunidad de consolidarse como una plaza de inversión más dinámica y competitiva. Para lograrlo, será clave capitalizar los recursos naturales, el talento humano y el marco regulatorio. Si esto se alinea con un ciclo de recuperación económica similar al que han experimentado otros países de la región, el país tiene el potencial de superar sus niveles históricos y proyectar un mercado de M&A activo, diversificado y en crecimiento", concluyó Arrigoni.