Por la incertidumbre, los préstamos en pesos caen 14% en lo que va del año

La incertidumbre económica, la suba de tasas y el derrumbe del poder adquisitivo se hacen sentir sobre el consumo y el financiamiento. En términos reales, descontando el efecto de la inflación, los préstamos personales cayeron 14% en lo que va del año.

"Los préstamos en pesos continúan mostrando un mal desempeño en el año, acumulando una caída del 14,6% en términos reales desde el mes de diciembre. La caída acumulada respecto al último pico (mayo 2018) alcanza el 45%", apunta la consultora LCG.

Los que menos han perdido en el último año son los préstamos a las empresas que solo se contrajeron un 2,6% real, mientras que los préstamos con garantía real, que incluyen a los prendarios y a los hipotecarios, se hundieron 8,5%. En el caso de los créditos hipotecarios el derrumbe es del 25%,

Para las operaciones con tarjeta de crédito la caída es del 12,6%. Detrás de esta retracción juegan varios factores: por un lado la cantidad de plásticos en uso se redujeron de 41,5 millones a 38,5 millones en lo que va de la gestión de Alberto Fernández.

A esto se agrega que las tarjetas que siguen operando lo hacen con montos de financiamiento más acotados, tanto porque los bancos no actualizan los límites de cada usuario a la velocidad de la inflación como porque los salarios vienen perdiendo la carrera contra los precios por 3,6 puntos porcentuales en los primeros ocho meses del 2022, según los datos oficiales.

"La cartera de préstamos en términos reales se sigue contrayendo. Deberemos esperar hasta que se actualicen los valores de los salarios y observemos una baja de las tasas de interés activas para apreciar una recuperación de los saldos en términos reales”, explicó Guillermo Barbero, Socio de First Capital Group.

"Un escenario de caída de la actividad, como el que esperamos para lo que resta del año tendrá un correlato directo sobre la dinámica de créditos. Sobre esto se suma un costo de financiamiento más elevado que, difícilmente, pueda ser compensado por el atractivo que general el nuevo plan de cuotas Ahora 30", señaló LCG.

Suben los depósitos

Mientras los préstamos caen, los depósitos en pesos se vienen recuperando. En lo que va del año, los depósitos privados en pesos acumulan un aumento real del 1,6%. Este crecimiento viene impulsado por las colocaciones a plazo, que se incrementaron 5,4% en los primeros diez meses del año, mientras los depósitos a a la vista, como las cajas de ahorro y las cuentas corrientes, se mantienen estables.

El salto de los plazos fijos se da de la mano de la suba de tasas de interés que hoy se ubica en el 75% anual y permite obtener un rendimiento mensual del 6,5%, acorde a la inflación. La estabilidad del tipo de cambio le da nuevo aire al carry trade, la operatoria por la que los inversores sacan provecho de la tasa alta en pesos sin perder poder adquisitivo en moneda dura.

El economista Martín Polo marca que hoy por cada peso que está depositado en los bancos, solo se le prestan al sector privado 46 centavos. Hace cuatro años la relación era prácticamente uno a uno.

Lo que los bancos no le prestan a los privados, va a financiar al sector público mediante encajes, títulos públicos e instrumentos como las Leliq o las Letes. "Este desfasaje entre los depósitos privados y los préstamos privados es un indicador de la exposición que tienen los bancos al riesgo del sector público. Y muestra que el negocio bancario como intermediación financiera está lejos de ser el ideal", indicó Polo.

"Financiar al sector público es riesgoso por definición, por eso los bonos valen lo que valen", advirtió el economista. "Esto marca la fragilidad económica de Argentina, con un sector público que se va a apropiando del ahorro privado".

En octubre, los depósitos privados a tasa fija aumentaron 9,4%, mientras los depósitos transaccionales subieron apenas 3,4%. "Al sistema financiero el fondeo se le está haciendo más caro, porque lo que más aumenta es la proporción de financiamiento a privado a plazo que hay que pagar", sostuvo Polo.

"La suba de tasas de interés explica la suba de plazos fijos; con una inflación tan alta se pierde mucha plata. En un contexto en el que la expectativa es que las tasas vayan acompañando a la devaluación y a la inflación, la gente aprovecha estos plazos fijos para ir piloteándola mes a mes", explicó.

La tasa en ascenso que es atractiva para los depositantes termina siendo una restricción más para quienes buscan financiamiento. "Para el sector privado salir a tomar crédito a estas tasas es muy arriesgado", sentenció Polo.

AQ