Diciembre revirtió la desaceleración y marcó el mayor avance real del segundo semestre: el crédito en pesos avanzó 2,4% real mensual
En diciembre 2025, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 4,9% mensual, el saldo llegó a $91,8 billones, presentando un crecimiento interanual del 68,6%, contra los $54,5 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 2,4%, y el anual el 28,7%. Para el análisis de los valores de variación reales, debemos estimar el IPC del recién finalizado mes de diciembre, pues el mismo aún no fue publicado por el INDEC. Los estudios profesionales que comparten sus estimaciones en los medios de comunicación lo ubican alrededor del 2,5% para el mencionado mes y un 31,0% para el acumulado de los últimos 12 meses.
¨Finaliza el año con un tono más optimista en las colocaciones, pues se recupera el ritmo de crecimiento nominal de los primeros 6 meses del año y se deja atrás un segundo semestre con crecimientos mensuales reales casi nulos. Si analizamos el año en su conjunto, el crecimiento real del año fue prácticamente la mitad del crecimiento real del 2024 (52%), queda entonces como asignatura pendiente para el corriente 2026, retomar el ritmo de recuperación de la bancarización de la economía en todos sus rubro¨, Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
En relación a los préstamos comerciales, subieron en términos nominales un 5,3% mensual, el saldo llegó a $30,1 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 44,9%, contra los $20,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 2,8%, y el anual el 10,6%. ¨Sumamos así un segundo mes de recuperación del crédito en términos reales, aunque hay que destacar que esta cartera fue la que menos aportó al crecimiento global, los crecimientos anuales en términos nominales y reales, quedan muy lejos de lo sucedido en el 2024, cuando alcanzaron valores del 231% y 50% respectivamente. El tercer trimestre del año marcó una pausa en el camino ascendente, debido a la gran suba de las tasas, la disminución de las líneas disponibles y la incertidumbre ocasionada por las elecciones de medio término¨, aseguró Barbero.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 1,3% mensual, el saldo llegó a $19,1 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 89%, contra los $10,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1,1% y un incremento anual del 44,3%. ¨Cerramos un trimestre de franco retroceso en este segmento que venía liderando la recuperación del crédito en pesos en valores absolutos. El incremento de los indicadores de mora parecen haber desalentado a las Entidades Financieras a seguir colocando al ritmo del primer semestre del año. Cabe recordar que durante el año 2024 tuvimos un crecimiento real del 134%. Gestionar la recuperación de los clientes en situación irregular, para que se integren nuevamente a la cartera activa, se presenta como el desafío más importante para la primera parte del 2026¨, concluyo Barbero.
La operatoria a través de tarjetas de crédito subió en términos nominales un 4,8% mensual, el saldo llegó a $23,6 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 52,8%, contra los $15,5 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 2,3% y el anual el 16,6%. ¨Se cierra el año con una interesante recuperación de esta operatoria, gracias a la reaparición de las cuotas sin interés y a las promociones comerciales, tratando de acercar a aquellos clientes que aún mantienen límites de crédito disponibles. Debemos destacar que el desempeño de este año ha estado por debajo del 2024, durante el cual el alza real llegó al 31%. En este caso también, la gestión de las cuentas irregulares será el desafío a superar para seguir creciendo¨, agregó.
La línea de créditos prendarios subió en términos nominales un 0,8% mensual, el saldo llegó a $5,7 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 77,7%, contra los $3,2 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1,7% y un incremento anual del 35,7%. ¨El último trimestre del año arrojó valores de caída en términos reales para la cartera, el bajo nivel de patentamiento del mes explica también explica la baja performance de los créditos. A favor de esta línea podemos decir que el crecimiento real anual estuvo cerca del correspondiente al año 2024, el cual fue del 52%¨, finalizo.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 5,7% mensual, el saldo llegó a $6,5 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 258,8%, contra los $1,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 3,1% y el anual el 173,9%. ¨Repite un mes con un % de crecimiento interesante, aunque de menos de la mitad de los valores que supo tener durante los primeros 10 meses del año. Es la cartera que ha marcado el mayor crecimiento porcentual del año 2025, y la única que ha crecido en términos reales por encima del 2024 (39,5%)¨, puntualizo.
En relación a los préstamos en dólares, subió 0,9% mensual, el saldo llegó a US$18.473 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 70,8%, contra los US$10.813 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 72,1% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, la cual registró una caída mensual del 0,5% y un incremento anual del 60,7%. El crecimiento en valores absolutos del año 2025 fue de US$ 7.660 millones, prácticamente el mismo valor que el experimentado durante el 2024: US$ 7.383 millones.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito subió un 17,2% mensual, el saldo llegó a US$730 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 51,1%, contra los US$483 millones al cierre del mismo mes del año anterior. Se observa un crecimiento de los valores debido al período de vacaciones y las compras al exterior
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 31-12-2025.
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