El boom de los prendarios: suben 285% en el año y marcan un gran mes de crecimiento con un alza de 11,5%
En abril de 2025 el saldo toall de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 6,6% mensual, el saldo llegó a $68,9 billones, presentando un crecimiento interanual del 218,3%, contra los $21,6 billones al cierre del mismo año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 3,6%, y el anual el 116,0%. Para el análisis de los valores de variación reales, debemos estimar el IPC del recién finalizado mes de abril, pues el mismo aún no fue publicado por el INDEC. Los estudios profesionales que comparten sus estimaciones en los medios de comunicación no han coincidido con los valores de este mes, por lo cual optamos por elegir un 2,9% para el mismo y un 47,4% para el acumulado de los últimos 12 meses, en línea con los últimos valores estimados por el Gobierno Nacional.
¨El crecimiento del sector sigue a buen ritmo, volviendo a valores de incremento nominal de alrededor de 4 billones mensuales, tal como se observó durante el segundo semestre del 2024, de esta manera se está materializando el redireccionamiento de los recursos bancarios del sector público hacia el privado. En términos reales, la cartera del sector privado se ha más que duplicado en el último año¨, explico Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 8,3% mensual, el saldo llegó a $14,8 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 424,6%, contra los $2,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 5,3% y el anual el 255,9%. ¨Esta es la línea que más ha contribuido proporcionalmente a la recuperación de los préstamos al sector privado en pesos, liderando los porcentajes de crecimiento nominal y real. Hay que destacar que estos valores se obtienen a pesar del recalentamiento que sufrió la tasa pasiva mayorista (TAMAR) de los Bancos durante el mes analizado¨, argumento Barbero.
En relación a los préstamos comerciales, subió en términos nominales un 3,5% el saldo llegó a $ 24,0 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 176,6%, contra los $8,7 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 0,6%, y el anual el 87,7%. ¨Si bien este rubro aporta el mayor volumen nominal a la recuperación del crédito, es una de las que menos ha crecido relativamente, evidenciando cautela del sector productivo y comercial a la hora de concretar nuevos financiamientos de las entidades financieras. Como ejemplo podemos mencionar que en este mes, el crecimiento real es menor a un dígito y podría llegar a ser nulo en función de los valores definitivos que publique el INDEC a mediados de mayo para el IPC de abril¨, aseguró.
La operatoria a través de tarjetas de crédito subió en términos nominales un 7,1% mensual, el saldo llegó a $18,7 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 158,6%, contra los $7,2 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 4,1% y el anual el 75,4%. El índice inflacionario del mes de marzo pudo haber dado nuevo impulso al uso de las cuotas con y sin interés durante abril, sin embargo este sector está creciendo menos que los préstamos personales durante el último año haciendo converger a ambos rubros en valores equivalentes.
La línea de créditos prendarios subió en términos nominales un 11,5% mensual, el saldo llegó a $4,3 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 285,0%, contra los $1,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 8,3% y el anual el 161,2%. ¨Ha sido un mes de franca recuperación para los prendarios, a pesar de lo que mencionáramos sobre el incremento del costo pasivo para los otorgantes de préstamos, seguramente el otorgamiento de operaciones sobre maquinarias agrícolas, ha contribuido de manera importante para alcanzar estos valores¨, continuó Barbero.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 14,9% mensual, el saldo llegó a $3,0 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 407,2%, contra los $589 millones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 11,6% y el anual el 244,1%. ¨Esta línea se mantiene muy dinámica a pesar del incremento del IPC del mes de marzo, que quebró una tendencia descendente de la misma y puede generar inquietud entre los solicitantes de operaciones ajustables por UVA. Como mencionáramos en anteriores informes, estas operaciones se preparan entre 30 y 90 días antes del otorgamiento efectivo, por lo que durante abril se plasmaron operaciones cuyos demandantes que no esperaban este rebrote, veremos en sucesivos meses, si esta situación genera una pausa en el ritmo de las colocaciones¨, concluyó.
En relación a los préstamos en dólares, subió un 1,8% mensual, el saldo llegó a US$14.577 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 149,6%, contra los US$5.839 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 76,2% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 0,2% mensual y el anual un 168,3%.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito aumentó un 19,4% mensual, el saldo llegó a US$744 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 76,7%, contra los US$421 millones al cierre del mismo mes del año anterior, aunque con un comportamiento mensual irregular alternando alzas y bajas. La progresiva liberación de las operaciones de cambio, facilitarán el uso del plástico en el exterior y para compras en dólares, haciendo crecer este rubro. Los prendarios en dólares también marcaron un fuerte incremento durante este mes, seguramente asociados a operaciones de maquinarias a utilizar en la explotación agrícola.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 30-04-2025.
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