Persiste la tendencia a la baja: La financiación a privados no alcanza los índices inflacionarios
El mes pasado, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado alcanza un nivel de $ 18,9 billones, representando una suba en los últimos 365 días de $ 11,4 billones, equivalente al 150,1% anual, valores que se encuentran por debajo de la inflación del período, de acuerdo a estimaciones privadas que estudian el comportamiento y evolución de los precios, el IPC acumulado en los últimos 12 meses se encontraría alrededor del 280% asimismo el guarismo correspondiente al corriente mes, se acercaría al 15%. Durante el último mes, la variación ha sido de $ 1,6 billones lo cual representa un incremento del 9,2%, en valores nominales, por lo tanto también se ubicará por debajo del incremento de precios proyectado para este período. “El ajuste del sector privado no solo llega a los gastos y consumos, el endeudamiento también viene reduciéndose”, explicó Guillermo Barbero, Socio de FIRST CAPITAL GROUP.
Un informe de FIRST CAPITAL GROUP analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
Los préstamos personales aumentaron en términos nominales un 9,7% mensual, el saldo ascendió a $ 2.297.555 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 95,2%, contra los $ 1.177.180 millones al cierre del mismo mes del año anterior. “Como se aprecia, los incrementos nominales indicados, están muy por debajo de la inflación del año. Este ha sido uno de los segmentos que más se han licuado durante los últimos doce meses. Los motivos que originan este fenómeno son muchos, entre los principales podemos encontrar: la pérdida de ingresos de la población no permite actualizar al ritmo de la inflación las líneas crediticias. Los altos tipos de interés y los plazos cortos restringen técnicamente el capital prestado. El incremento del riesgo, hace más cautelosos a los oferentes y los consumidores temen no poder afrontar las cuotas, lo cual los lleva a evitar tomar nuevos compromisos”, aseguró Barbero.
La operatoria a través de tarjetas de crédito, registra un saldo de $6.203.910 millones, lo cual significa una suba de un 4,0% nominal respecto al cierre del mes pasado, y por debajo de los valores de la inflación esperada para este período. El crecimiento interanual, llegó al 167,2%, quedando también por debajo de los niveles de la inflación estimada del año, arrojando en consecuencia una baja en términos reales. “La puesta en marcha del plan “Cuota Simple” no alcanzó para mantener los valores de la cartera, en este segmento también se hacen ver las restricciones al consumo que se impuso la población ante los sinceramientos de precios de bienes y servicios”, explicó.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante febrero tuvieron una suba del 0,7% con respecto al stock de $ 595.109 millones del mes anterior, acumulando un saldo total al cierre de $ 599.302 millones y una suba interanual del 55,7% todo en términos nominales. “El incremento que viene mostrando esta línea es totalmente marginal y no permite vislumbrar ninguna reactivación de la operatoria”.
La línea de créditos prendarios presenta un saldo de la cartera a fines de febrero de 2024 de $ 1.037.787 millones, creciendo 110,3% versus la cartera a fines del mismo mes de 2023 de $ 493.457 millones, quedando nuevamente por debajo de la inflación. La variación con respecto al saldo del mes anterior marcó un aumento de 7,9%. “Luego de la histórica caída observada durante el mes de enero, la cual quebró una racha de incrementos nominales de más de tres años consecutivos, este mes parece querer recuperar la senda alcista de las colocaciones, a pesar de un mercado automotor complicado”.
En relación a los préstamos comerciales, esta línea vio su saldo incrementado en un 15% en el mes, única línea que se mantiene en sintonía con la inflación esperada, ubicándola con un stock de cartera de $ 7.656.959 millones. Respecto del mismo mes del año anterior la suba es de 179,1%, en este caso muy por debajo de los valores del IPC esperados para este período. “Luego de ocho meses de caída en términos reales, este mes ha sido neutro, veremos con el avance del tiempo si esto se debe a un fenómeno puntual o se inicia una nueva tendencia”.
En cuanto a los préstamos en dólares, respecto del mes pasado, el monto total ha presentado una variación del 9,6%. En cuanto a la variación interanual, presentó un aumento del 14,2%. El stock de préstamos en dólares es de US$ 4.186 millones. El 69% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 17,4% en el año y también crecieron un 14,4% con respecto al mes anterior. El sinceramiento de los tipos de cambio, facilita el acceso al crédito para las operaciones de comercio exterior.
Las tarjetas de crédito registraron una suba interanual del 19,1%, aunque con un comportamiento mensual irregular alternando alzas y bajas. En febrero hubo un incremento del 3,3% respecto al mes anterior. El saldo al 29-02-24 asciende a US$ 349 millones. La normalización del tipo de cambio mencionada más arriba y la eliminación de los impuestos que distorsionan el mismo son necesarios para que los consumidores puedan utilizar este instrumento sin riesgo.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 29-02-2024.
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